摘要：国庆节前的市场整体走势平淡，尤其是苹果产业链个股在9 月下旬传出2017年一季度订单松动的消息后出现较深调整（我们上周周报已经明确提示这一情况），其他单周回调较多的行业个股并未呈现出明确的子版块归属，在此影响下，本周电子行业指数近一个月首次跑输创业板指数。这一周的调整并不会影响我们对行业四季度盈利能力持续提高的看法：近期PCB 上游、LED 芯片与封装、面板这几大子版块仍处于持续提价周期中（本质是缺货），已明确锁定行业四季度盈利水平的正向增长，而这正是当下投资者所最为关注的四季度估值切换的根基。我国巨大的市场需求与整体容量、世界工厂的产业链地位决定了电子行业从终端制造逐步向上游延伸的确定性空间，产业链实力虽然和台韩日美等仍有差距，但全球产业重心向大陆转移已是不争的事实，下周行业我们仍维持推荐评级。

    三星电子Note 7 最近一个多月以来深陷爆炸门。因三星SDI 电池质量问题焦头烂额的三星，情急之下找上我国本土电池制造商ATL 作为Note 7 唯一供应商。三星手机在韩国市占近8 成，却要依赖中国制电池挽救形象，令韩国民众大感错愕。加上小米、海尔、华为有不少产品成功打入韩国市场，我们看到，无论是终端品牌还是上游供应链，中国制造的崛起之势非常明确，早已不是过去的吴下阿蒙。

    ATL 并非个例，未来在供应链的各个领域会有越来越多的“ATL”出现，另一方面，过去的一两年里我们看到国内越来越多的优秀企业开始主动参与国际市场的资源整合。中国制造不再局限于初级产品，已出现升级趋势。企业持续扩大投入研发，有望生产出更多高阶、技术水平更高的产品。

    谷歌于10 月4 日发表了首度自主研发、设计、内测的Pixel 智慧型手机，Daydream View VR 头戴式装置，以及与智能家庭相关的Chromecast Ultra、Google Home 和Google Wi-Fi 路由器。这应该是行业内本周最大的新品发布，Daydream View 目前仅能搭配新款Pixel 手机，但Google 已与三星电子、宏达电、中兴、华为、小米、阿尔卡特、华硕和乐金电子等公司合作， 未来会有更多支持Daydream View 的手机上市。谷歌对未来帝国的构建并非仅仅局限于VR 这一核心，而是发散性地针对整个家庭物联网，这一布局应引起投资者重视......点击查看详情