摘要：2016 年是LED 行业变革之年。年初，中小型厂商敌不过“LED寒冬”纷纷倒闭，欧司朗、飞利浦等国际城市巨头调整策略，关停产品线，产能过剩得以缓解。而三安光电、木林森、飞乐音响等本土LED 企业则通过海外并购，扩宽覆盖范围与技术实力。在行业整合、产能出清后，行业集中度逐步提高、格局逐步完善。2017 年初，LED 行业整体表现抢眼。强烈建议关注LED芯片领域拥有龙头优势+化合物半导体代工布局+国家队支持+汽车、5G 新兴领域看点的三安光电。此外，我们坚持看好细分领域消费，重点关注盖板玻璃、双摄、快充、AMOLED 等领域落地。看好创新不断的蓝思科技、欧菲光、艾华集团、精测电子、大族激光电子板块投资机遇。除此之外，在半导体领域看好扬杰科技、艾派克，与IC 设计标的景嘉微。在基础器件领域，看好国产化替代下的顺络电子、依顿电子。军工电子领域，持续关注军民融合、军队信息化在2017 年的走向，推荐与之相关的中航光电、高德红外、火炬电子等标的。

    在经过2015 年及2016 年的行业深度整合后，LED 供给侧改革已比较充分。

    从LED 上游来看，行业产能集中度加速提升，并形成较高的行业壁垒，扼制无序产能扩张；中端封装技术不断革新，降低成本提高效率；行业下游在车用、照明、小间距 LED 显示和物联网等新应用的引领下蓬勃发展，整个产业链的行业有望开启新一轮的增长。

    各类半导体资本支出预估：存储器第一、晶圆代工第二；微机电（MEMS）市场将成长8.9%；苹果OLED 采购引爆韩国软性电路板市场；联发科、高通跨界淘金物联网；重庆成功研制液晶面板和触摸屏等光刻装备；谷歌自动驾驶专利：自动判断客人上车地点；亚马逊新专利：让自动驾驶汽车知晓车道信息； LG申请可折叠智能手机专利......点击查看详情