摘要：本周由于清明的原因只有三个交易日，电子行业指数周涨幅1.99%，全行业182 只标的中，本周仅30 只个股单周录得负收益，其中跌幅在3 个点以上的仅7 只，相当多的优质成长标的本周已经收复上周的回调。我们仍维系今年看多成长主题的核心观点，电子制造业的业绩与资产状况具备较佳的支撑与确定性，在当下大陆智能手机品牌的全面成长带动下，早已进入最佳的成长与市场替代黄金期，在资金投资风格谨慎的市场背景下易于获得更多关注。前几周我们讨论了二月中下旬反弹以来，电子板块标的涨幅的分化情况，业绩成长的确定性与估值的合理性是今年资金选股的重要侧重，这一个多月表现较佳的个股亦大部分在这个维度之中，重成长，轻博弈已经成为当下市场的最具确定性的投资守则。

    继上周欧菲光与TPK 成立合资公司后，本周华为终端起诉三星子公司专利侵权并获得泉州法院胜诉裁决的信息再次令人印象深刻。本次诉讼是华为于2016年5月时分别向我国国内及美国法院控告三星侵犯其智能型手机相关专利，是华为首次针对三星提出侵权告诉，当然三星随即也在国内法院反控华为侵权以寻求制衡。但国内法院如此迅速完成侵权案件的认定与判决，在印象中属于头一遭，一方面反映了我国自主品牌的崛起，同时亦印证了华为、OPPO/VIVO、小米等企业在技术专利等领域已实现一定深度的自主积累，中国知识产权的不断增加对于国外的知识产权保护有很强的抵抗性与反制性，最后会达到一种彼此牵制的和谐结果，有益于整个国内供应链的主动性提升与加强。

    整体来看相当多的电子类成长标的估值今年一直在30 倍上下调整，2017 年30%以上的业绩成长已经显现出明确的投资价值，近几周市场虽有反弹与下挫，但个股分化与板块交替现象其实非常明显，我们认为短期内这种趋势仍将延续，维持行业推荐评级。

    苹果2017 年大改版的新世代iPhone 8 产品一季度末有望逐渐展开向供应链的拉单，业界不断有新的零组件供应商脱颖而出，而国内零组件业者在一线品牌的供应链选择中雀屏中选的消息似乎此起彼落，凸显中国大陆供应链相较于台日韩已不仅只是崛起，甚至可能开始逐步居于领先地位。基于我国巨大的市场需求与整体容量、世界工厂的产业链地位决定了电子行业从终端制造逐步向上游延伸的确定性空间......点击查看详情