摘要：2016 年下半年，电子行业整体估值趋势逐月下降，处于2014 年以来的估值低位，2017 年第一季度电子行业估值触底反弹。2016 年7 月至2017 年3月，电子行业各板块行情分化较大，半导体显示器件、电子系统组装、电子零部件制造、LED 等板块涨幅居前，集成电路、分立器件、半导体材料等板块跌幅较大。

    液晶面板行业供需格局已经改善，面板价格经历了2016 年下半年以来的大涨，2017 年供需依然偏紧，价格维持高位，各面板厂商迎来业绩大年。韩日厂商收缩产能，国内京东方、华星光电等厂商不断开出新产线，市场份额持续增加。京东方出货量已经超越LGD 跃居全球第一，在2017 年这个景气年度，业绩将超预期。

    2017 年苹果手机将至少有一款手机采用OLED 面板，2018 年苹果手机将全面采用OLED 屏。三星占据手机OLED 屏幕97%的市场份额，苹果自2016年上半年以来已经与三星签订了三个OLED 面板供货协议，苹果的订单挤占了其他手机厂商获得三星OLED 屏的数量。面对供不应求的OLED 市场，各面板厂商纷纷投产OLED 产线，2017-2018 年新投产的OLED 产能将超过现有产能的3 倍，国内面板厂商进度领先日本和台湾。2016 年国内手机品牌厂商如小米等采购了国内面板企业的OLED 屏，2017 年将可能有更多的品牌商采购国内OLED 面板，国内OLED 面板企业从而受益。在OLED 集中量产的2017 和2018 年，OLED 材料需求将爆发，国内OLED 中间体和单体厂商万润股份、濮阳惠成以及有机膜厂商丹邦科技、康得新等企业受益性较为确定，驱动芯片厂商中颖电子也将受益。

    全球LED 市场趋于一体化，LED 产业规模依然每年增速在20%-30%，从“黄金时代”进入了“白银时代”。业内公司经营状况分化明显，营收和利润更加向强者集中。弱者逐渐被淘汰、强者恒强的局面已经形成。上游特气、衬底材料以及关键设备MOCVD 均实现了不同程度的国产化，随着国产化率的提升，外延芯片企业成本将进一步降低。下游应用市场出现了一批在国际市场上占有重要地位的国内企业，如利亚德、洲明科技等，他们凭借技术和渠道优势不断开拓新应用领域，保持业绩持续增长......点击查看详情