摘要：台股“触控双雄”近一季度涨幅超70%。台股TPK（宸鸿科技）、GIS（业成科技）今年2 月初至今，单季度涨幅分别达到85.25%、70.03%。此前，TPK 与GIS已经历多年下跌与盘整。我们认为“触控双雄”历经多年调整重新“焕发新春”的原因是：1)领导品牌OLED新机贴合难度大增带来贴合工序ASP大幅提升；2）TPK、GIS有望在未来供货3D touch模组。

    “英雄迟暮”的TPK、GIS、胜华等在上一轮触控行业竞争中逐渐式微，股价一泻千里。2007~2013 年，iPhone 的横空出世推动触控面板成为智能手机标配，TPK、胜华等台系企业也依靠早期供货苹果，借力iPhone 在全球的热销而成为全球性TP领导企业。2013~2016 年，iPhone 采用更加轻薄的日系面板厂提供的incell 整合式LCD 面板，技术切换使得面板厂主导TP 配套，TPK 等台触控厂商丧失核心订单来源，战线收缩至NB/Pad 等产品，但近年NB/Pad 出货乏力致使台系触控厂陷入减产、裁员、亏损、关厂的泥潭，业绩和股价都“一泻千里”。另一方面，大陆以欧菲光为代表的触控企业，凭借成本、响应速度逐渐抢食台企订单，另外大陆企业不断进行技术创新、产业链垂直整合逐渐也从技术上追赶甚至达到全球顶尖水平，成为全球触控行业领导力量。同时，轻薄的film 技术也逐渐被安卓系手机广泛采用，而台厂固守玻璃触控技术，近年才开始布局film 技术，已经在film技术上相对落后于大陆企业，逐渐式微。

    2015 年借力3D touch，TPK 重回iPhone 怀抱。2015 年，iPhone 6s 首次搭配3D touch 功能，TPK、GIS 等参与3D touch 模组与LCD 显示模组贴合环节，再次回到iPhone 供应链。

    iPhone 8 有望带来新的显示、触控革新与供应链格局。iP8 预计应用可挠式OLED屏幕，当前良率依旧不高，film 外挂式触控方案有望再被启用，且此前Galaxy S6Edge 应用了GFF 外挂式方案，S7 Edge 应用介于oncell 与film的过渡性Supercell技术。依照过往film 触控结构，预计iPhone 8 自上而下构成依次是曲面盖板玻璃、触控film sensor、OLED 面板、3D touch 模组，其中盖板玻璃由蓝思科技、伯恩光学供应，触控film sensor 由日系Nitto、Nissha Printing 分别负责镀膜与刻蚀制程，OLED 面板由三星供应（未来Sharp、LGD 也有望入围），3D touch sensor亦由日系Nitto、Nissha Printing 分别负责镀膜与刻蚀制程，TPK、GIS、欧菲光有望在17 年分到3D touch 模组少量份额。除此之外，TPK、GIS 仍然负责显示屏与3D touch 的贴合......点击查看详情