摘要：13 日国巨再度发布调价函，由于NPO MLCC 供需缺口持续放大，拟在12月1 日起针对全体需求15%的全系列NPO MLCC 延长交期并提价，交期标准由1-3 个月延至6 个月，涨价20-30%，根据产业链反馈，NPO 是广泛应用的高频 MLCC，在3C、家电、汽车等市场均有涉及。风华自身NPO电容占比超过20%，也是其9 月底集中调价的产品品类。考虑到iPhone X、特斯拉等重磅新品加大创新、出货推后、备货拉长，我们认为明年一季度被动元件的淡季不淡，根据大厂的交货周期以及设备的备货周期，景气度可见至明年年中，风华高科重申买入评级。

    LGD 季报显示，其龟尾P4 厂(5 代LCD)已在10 月关闭，4 代厂P3 也将在年底歇业，届时5 代以下LCD 厂房仅剩P5。与此同时，公司预定在2020年底前对OLED 投资约180.8 亿美元，厂房分别有P10、E6、E5 以及一座位于中国广州的厂房。LGD 明年对OLED 设备的投资额上看8.5 万亿韩元，同比成长21.4%，中小尺寸OLED 月产能目标为37.5K。一方面，在LGD 持续退出低世代LCD 产能的过程中，京东方新增LCD 产能将得到有效消化；另一方面京东方自身柔性OLED 产能规划明年将达到月48K，成都项目一期已经量产，进度领先LGD，将率先抢占市场，在此重申推荐。

    根据SEMI SMG(Silicon Manufacturers Group) 对硅片行业的季度分析，2017 年第三季度全球硅片出货面积为2997MSI（百万平方英寸），比上个季度的2978 MSI 增长了0.7％，比2016 年第三季度的出货量高出9.8％，再创季度新高。全球硅晶圆出货量连续六个季度创历史新高。硅晶圆的出货量成长反映下游需求的旺盛，即便在制程不断微缩的情况下，硅晶圆仍然成长，说明下游需求的改善......点击查看详情