手机镜头厂玉晶光连续3季的毛利率站稳在40％之上，上半年的获利比起去年同期大增1.4倍，基本面表现亮丽，但近期的股价却是相当疲软，从8月1日盘中高点反转以来，波段跌幅超过25％。不过，玉晶光今年度的营运成长动能其实相当强劲，除了顺利卡位iPhone的「后镜头」供应链、带来全新成长动能外，也拜3D感测镜头渗透率大幅提升，从7月起开始反映在营收的成长之上。

    同属苹果iPhone手机镜头供应链的大立光和玉晶光，近期股价走势颇为雷同，双双从8月1日起啟动波段跌势，除了有区域冲突和国际资金撤回美国等环境因素外，市场传出苹果今年度的新iPhone不仅没有纳入「三镜头」，甚至低价版本仍将配备「单镜头」、并未全面导入「双镜头」也是其中主因。

    事实上，玉晶光近期颇受市场空方「青睞」，多次集结火力做空，导致8月来从高档反转向下，波段跌幅超过25％，跌势之猛相较被动元件、半导体硅晶圆等「涨价概念股」也不遑多让。至於大立光，虽因股价太过「高贵」，加上16日除息，因此并无空单袭击，但外资加速落跑，加上空方透过作空大立光的个股期，同样达到向下操作效果。

    撇开大环境和筹码面因素，玉晶光今年的营运成长动能，算得上是「掛牌后最强」。最主要的想像空间，就来自於该公司终於打入iPhone的后镜头供应链，成功从大立光手上分到一杯羹，而这方面贡献的订单都是新增，至於力道有多强？则就要看玉晶光真正开始量產之后的良率表现。

    此外，外传苹果今年度的3款iPhone，都将配置3D感测功能，比起去年度仅有1款来说，总需求量可说暴增。对玉晶光来说，该公司是iPhone的3D感测「接收端」镜头的两大供应商之一，受惠程度也最高。

    受惠苹果对iPhone开始拉货，玉晶光7月营收升至7.67亿、月增率30.6％，8月估仍将向上。

    来源：时报信息