摘要：2018年上半年受益智能机ASP同比上升以及被动元器件高景气，电子上市公司营业收入和归母净利润分别为6436亿元和393亿元，同比增长14.63%和1.43%；18Q2营收和归母净利润分别为3479亿元和218亿元，同比增长14.29%和下降2.21%。其中被动元件和PCB板块维持较高景气度；双摄继续渗透下光学板块实现较快增长；受益大陆半导体资本支出大幅增加、功率半导体需求旺盛，半导体公司业绩也持续改善。盈利能力方面，18H1 毛利率18.09%，18Q2为18.01%，整体均有下滑，其中被动元件、光学和半导体板块同比改善。

    18Q2元件板块收入、归母净利润同比增长13.12%、40.04%。其中PCB板块收入同比增长16.88%，归母净利润同比增长32.27%，随着产能释放，规模效应逐渐显现，产线自动化程度提高也带动生产效率、良率进一步改善。未来在5G基站建设、云计算驱动下，通讯板需求将十分旺盛；被动元件板块营收和归母净利润同比增长10.61%、51.19%，由于扩产产能短期无法释放，我们预计下半年被动元件将继续保持高景气。

    18Q2光学元件板块收入和归母净利润同比增长18.24%、22.02%，主要受益双摄渗透率进一步提升，毛利率也大幅改善，下半年随着三摄、结构光推广，我们持续看好光学创新浪潮给光学元件带来的量价齐升......点击查看详情