摘要：半导体封测业向好发展，产业链优质企业有望受益。半导体封测作为半导体产业链重要环节之一，在下游需求的带动下预计将继续保持景气，半导体产业链向国内转移的趋势也将助推我国封测市场需求较快增长。

    我们认为，我国半导体封测业作为国内半导体产业链中最具市场竞争力的领域，在政策的鼓励与下游需求的带动下将迎来规模增长期，长期向好发展，建议关注有技术积累的优质企业。主要观点如下：1）政策鼓励带动国内半导体封测业向好发展。为了推动半导体产业的发展，国家与地方政府陆续推出多项鼓励政策，并成立国家集成电路产业投资基金对重点领域发展进行支持。各地政府也根据当地实际情况陆续出台了一系列产业政策支持行业发展。此外，国家集成电路产业投资基金的设立也对半导体封测产业的发展起着重要的作用，相关公司将获得更多的资金投入到研发生产或产业并购中以提升公司竞争实力。

    我们认为，半导体封测业作为我国加强产业自主可控的重要突破点，有望受益于政策的鼓励向好发展。2）半导体行业持续景气，产业转移趋势助推国内封测需求。半导体制造作为互联化、信息化的重要基础，下游需求旺盛。此外SEMI 的数据显示，2015年-2017年中国地区开工建设了36 座晶圆厂，而其他地区合计开工建设了40 座晶圆厂，半导体制造行业显现出产能向国内转移的趋势。我们预计随着数据存储需求的增加以及5G、物联网、智能汽车等新兴应用的推动，半导体行业有望持续景气，产业转移也将助推国内半导体封测需求进一步增长。

    3）国内企业竞争实力增强，市场份额有望进一步增加。在半导体产业链中，由于我国企业进入封测环节相对较早，通过不断的研发投入与产业并购，部分封测企业在高端封装技术上已达到国际先进水平，并已占据较高的市场份额，具有较强市场竞争力。我们认为，随着国内企业竞争实力的逐渐增强，国内半导体封测企业市场份额有望进一步扩大，行业长期向好。4）半导体封测业向好发展，产业链优质企业有望受益。半导体封测业作为国内半导体产业链中最具市场竞争力的领域，有望在政策鼓励及产业转移的背景下向好发展......点击查看详情