摘要：● 电子行业一周表现。器件（申万一级）指数下跌2.63%，跑输大盘0.27个百分点。截止至9月23日全部A股的TTM剔除负值后的估值为14.25倍,电子行业的TTM剔除负值后的估值为39.73倍,估值相比上周进一步下降，整个估值基本回归历史均线附近。电子行业相对全部A股的溢价率为279%,估值溢价率依然处在历史高位。维持行业中性判断。

       ● 华强北电子市场价格一周指数。电子综合指数已连续八期走跌，三季度本是电子行业的传统旺季，市场需求却逐渐趋缓，市场持续低迷。本周华强北电子市场综合指数报点97.56点，下跌了0.25个百分点，跌幅0.26%。

       ● 行业全球表现。上周(9月19日-9月23日)全球主要资本市场，费城半导体指数SOX收于359.95点，跌幅为5.75%。台湾科技指数TWIT收于5,437.49点，跌幅为6.18%。恒生资讯科技行业指数HSITSI收于1,955.76点，跌幅为9.89%。

       ●LED投资上游过热，下游需求慢热。据高工LED产业研究所(GLII)的检测数据，截至今年5月，2011年国内新增蓝宝石衬底项目达到12个，计划总投资额达196.2亿元。与此形成鲜明对比的是，今年以来其市场价格一路走低，相比之下上游投资或有过热之嫌。

       ●Gartner近日将2011 年半导体销售额预估值从5.1%调整为-0.1%，台湾工研院表示上半年台湾半导体产值同比下滑5.1%。平板电脑、智能手机为代表的智能终端仍然增长势头良好。IDC 报告显示二季度全球平板电脑出货量同比增加304%。

       ●7月全球半导体营收249 亿美元 同比增长3.2% 。据半导体行业协会（SIA）称，今年7 月全球半导体行业营收为249 亿美元，与6 月持平，与去年同期相比增长3.2%。

       ●2011年全球半导体巨头频繁并购潮。TI以60多亿美元收购NS的重磅消息还余音未了，近日博通以37亿元美元的价格收购NetLogic微系统公司又开始"绕梁"。半导体业"强者恒强"的格局已日益彰显，未来中小型半导体企业生存空间日趋逼仄。

       ●随着科技部批准设立七个半导体照明产业基地的陆续建成，LED 成为重点发展企业，我国LED 产业产值规模从2009 年到2010 年成长了45%，而2011 年的成长幅度将会再度提高，至2015 年，我国LED 市场规模可望达到5000 亿元人民币，LED 产业实现翻两番的目标。

       ● 投资建议：建议继续重点关注受益于智能手机及平板电脑产业链的业绩成长确定的个股，如长盈精密、锦富新材、长信科技等。以及受益于国家重点政策扶持的产业，如北斗产业所带来的结构性机会，推荐个股国腾电子公司......点击查看详情