摘要： 笔记本电脑行业的变革可能是迅速而显著的

       我们认为笔记本电脑行业变革的速度和实质可能会令市场惊诧。我们预计笔记本电脑将会与云计算融合，但推出的产品种类将更多样化，行业整合将持续。

       下一个更新周期：受到Win 8 + 多平台/ 产品组合的推动

       在2012 年下半年 Win 8 面市之前，笔记本电脑行业可能缺乏推动力。我们预计下一个更新周期将受到多项产品而不单单是笔记本电脑推动，而且可能出现重大变革，从PC 单机转向云计算。我们预计英特尔和微软都将朝着这一目标进行大量投入。

       多平台/产品组合的扩大需要研发资源

       到2012 年底，我们预计将看到四个平台（Win+x86、Win+ARM、Android+x86和Android+ARM）和四类产品（笔记本/超级本、可翻转式笔记本、可分离式平板机、传统平板机）的诸多组合。实现产品的多样化将需要OEM 和ODM企业投入更多研发资源和技术。

       超级本是笔记本电脑的未来；Win8 将使笔记本电脑更接近其他移动设备我们认为，超级本将成为云计算移动设备之一，并在未来五年中占据笔记本领域的主导。至于它多久会成为主流还取决于其相对于其他移动设备的价格差异。我们的供应链调研显示，Win 8 在性能、用户体验以及对 x86 和 ARM 的支持上初步收到了积极反响。

       OEM 企业的制胜法宝：产品、售价和新兴市场

       虽然当前笔记本电脑领军企业的成功依赖于出色的分销型经营模式，但我们预计未来领先企业还需要差异化的产品（研发）、有竞争力的售价（研发和规模）以及新兴市场业务的拓展。我们认为，行业整合还将持续，那些具备较强研发实力、新兴市场业务比重较高的OEM 企业将会胜出。

       OEM：我们看好联想和华硕；ODM：等待2012 年

       我们预计华硕和联想（均位于强力买入名单）将通过以下方面实现行业领先地位：(1) 在同行企业（主要是宏碁和惠普）重组之际提升市场份额；(2) 通过规模的扩大和供应链支撑来提升利润率；(3) 保持较高的新兴市场业务比重。ODM可能不会得益于市场份额的转变，但应会从2012 年底的市场扩张中受益......点击查看详情