摘要： 我们参观了第十三届高交会（中国国际高新技术成果交易会）电子行业相关的展区，联想、凤凰、康佳、富士康、ROHM、TDK、NITTO 等均布置有较大展台，我们就平板、3D、物联网等热点应用领域的主要见闻和观点总结如下。

       投资要点：
       Pad+扩展键盘或许是传统PC 大厂满足移动性与计算需求有效融合的一次有力尝试，也是挑战苹果iPad 的一次努力。作为全球前三的PC 厂商，此次联想展示了其旗下的乐Pad、乐Phone、IdeaCentre 一体台式电脑等系列产品。我们认为其最有新意的仍是早些时候推出的ThinkPad Tablet，该款平板采用10.1 英寸多点触控屏和Android 系统，配置手写笔和Wi-Fi模块，根据存储容量(16/32/64GB)和是否配置3G 模块、国内定价从4999-7999 元不等，其最大亮点是可以通过USB 接口与扩展键盘相连、以接近传统笔记本电脑的形式使用。华硕在今年更早时候也推出了搭配键盘底座的类似产品EeePad Transformer TF101。我们基于对行业的理解，认为这些产品(包括UltraBook)是传统PC 大厂为满足移动性与计算需求有效融合的一次有力尝试，也是挑战苹果iPad 的一次努力。

       3D、物联网等正奔走在持续创新和不断产业化的道路上。此次，凤凰立体、康佳等均展示了其3D 产品，我们感觉3D 技术正逐渐趋于成熟，目前市场上3D 电视的型号数量大幅增加、价格也大幅下降，缺少节目源成为限制3D 电视发展的主要障碍；此外，裸眼3D 无论在显示效果还是观看舒适度方面仍有较大改善空间。此次展会，工信部和中科院均对物联网进行了专题展，我们感觉目前仍处于百花齐放、百家争鸣的阶段。

       行业观点：行业整体依旧低迷、二季度或现拐点，智能终端仍是主要增长点。1、目前行业整体依旧低迷，处于需求放缓、库存上升、产能利用率下降、投资下滑的阶段；2、2012 年二季度或现行业拐点，智能终端仍是行业主要增长点，具体而言就是以智能手机、Pad、UltraBook 为代表的移动终端和以LED 电视、智能电视、3D 电视为代表的家庭终端。

       投资策略：看好移动智能终端供应链和受到产业政策扶持的北斗导航、物联网等行业。我们看好：1、行业仍处于产品渗透期、需求强劲的移动智能终端供应链；2、拥有自主知识产权和/或受到产业政策扶持的北斗导航、物联网等行业。我们推荐：1、移动终端领域——中低端智能手机供应链：长盈精密；苹果供应链：立讯精密、安洁科技；其他移动终端组件供应商：歌尔声学、水晶光电。2、北斗导航领域：北斗星通、国腾电子。3、物联网领域：专注商贸零售行业的中瑞思创......点击查看详情