摘要：  节能要求催生光感需求
       节能是催生光感需求增长的主要动力，我们认为未来光感需求主要来自三大方面：智能手机爆发式增长迅速提升光感市场需求;高解析度趋势需要光感元件配合以降低功耗;Ultrabook 的轻薄限制了电池容量，需借光感元件降功耗。

       目前，台厂正在积极扩充光感产能。我们认为中低端光感元件在台厂的强势布局下未来或进入充分竞争状态，但高端光感元件由于市场需求强劲，且供应很难迅速跟上，市场前景看好。

       下周行业观点
       就投资策略而言，我们认为未来一段时间电子股将出现结构性分化：可以关注处于行业低点具有持续改善预期的LED 芯片板块以及政策扶持较明确的LED 终端照明板块，包括三安光电，乾照光电、阳光照明以及勤上光电等；苹果ipad3 的推出将对歌尔声学、共达电声以及安洁科技带来业绩提振预期，可以长期关注；A 股机壳概念股如春兴精工、利源铝业值得重点关注。要注意的是，若2 季度市场有效需求没有能够跟上，将可能引起渠道和品牌厂商再次进入去库存周期，进而带来部分高估板块的估值风险需要保持警惕。

       数据回顾
       2011 年第4 季度全球半导体产能利用率普遍下滑；2012 年1 月北美半导体设备订单出货比继续回升；2012 年1 月北美PCB 板订单出货比小幅回升；2012 年1 月中国电子设备进口额同比继续下滑。

       行业动态
       Intel 的ivy bridge 的芯片快的话将在4 月底出货尔必达申请破产保护，DRAM 行业或进入寡头垄断市场；Intel 瞄准汽车芯片产业未来； Rubicon 预计2012 年下半年LED 需求复苏；LED 产品财政补贴推广启动；三星可弯曲OLED 显示屏将在年内商业化；三星在华全面停售LCD 电视全部升级为LED； 四核将强力带动Android 智能手机市场，高分子电池或实现高增长；全球Mobile PC 总出货量同比增长44%，平板电脑是成长动能。

       风险提示
       行业景气度低于预期的风险，人工和材料成本大幅上涨......点击查看详情