摘要：  2月20日-3月20日，国内外电子行业指数出现较大幅波动。在经过前一个月的大涨后，本月A股申万电子元器件指数先上涨，之后快速回落；费城半导体指数在下跌后反弹，继续往上走，本月涨幅接近4%；台湾电子行业指数呈现大幅波动；电子行业相关指数后继调整压力较大。

       半导体行业进入低点，预计后面将持续缓慢复苏。1月北美半导体设备BB值为0.95，连续4个月回升；日本半导体设备BB值2月下降到1以下，为0.98。这种变化反应出半导体行业复苏力度较弱，维持全年半导体行业温和成长的判断。

       受益于背光的复苏和照明市场的扩张，LED行业2月份明显好转。台湾芯片和封装厂商虽然同比仍在下滑，但是环比有大幅增长。从整个产业链看，我们认为外延片和芯片环节仍面临较大的产能过剩压力，下游应用相对较好，背光应用复苏明显，照明市场仍快速成长。

       行业新闻：Gartner预计2012年全球半导体营收预期可达3160亿美元，较2011年增加4% ；工信部24日发布的《集成电路产业“十二五”发展规划》；广东省总投资116.36亿元支持13个LED重大项目；苹果新一代ipad订单创纪录。

       我们仍建议持续关注行业景气度相对较高的行业，安防行业、以及智能手机（超级本）快速渗透给手机零组件厂商带来的机会以及LED下游厂商。重点推荐安防行业龙头的海康威视（002415）、智能手机产业链的卓翼科技（002369）、LED下游厂商瑞丰光电（300241）......点击查看详情