【电子元器件行业研究报告内容摘要】

      一、目前市场对电子行业下半年需求启动判断趋于一致，但我们认为在下半年众多新产品中，下半年出货量增长确定性最高、增长最乐观的为iPhone5，其次为千元智能机，接下来分别是Ultrabook、iPad和kindlefire：1、iPhone5：从目前各种渠道反馈来看：1）iPhone5也基本由乔布斯确定整体方案；2）iPhone5在外观（液态金属），显示（4寸）、电容屏（incell）、声学部件、其他硬件和软件等各方面都将有较大幅度创新；3）由于市场期待iPhone5上市，很多iPhone潜在需求被延后；我们认为iPhone5必将做为乔布斯真正的遗世之作，再度在全球掀起iPhone热潮；2、千元智能机：我们认为随着5月份开始，旺季来临，华为更多旗舰手机推出，全年6000万部智能手机出货目标有望达成；3、Ultrabook：Intel用于Ultrabook二代芯片IveBridge推迟发布，Win8也要到10月份发布，所以虽然我们看好Ultrabook未来两到三年发展，2012年其增长确定性还是低于iPhone5和千元智能机；4、iPad：据我们了解，二季度iPad销量约在1900万台，三季度随着iPadMINI上市，iPad出货量有望超市场预期；5、亚马逊Kindlefire：据IDC统计，一季度亚马逊kindlefire出货量降至75万台，环比降幅达到84%，三季度随着苹果iPadmini上市，二代Kindlefire价格优势不在，全年出货涟忧；

      二、投资建议：我们认为在目前时点，应该投资下游产品出货量增长最乐观的供应链，依次为：iPhone5供应链---德赛电池[31.45 -0.16% 股吧 研报]和歌尔声学[29.36 0.27% 股吧 研报]；千元智能机供应链---长盈精密[37.30 -2.02% 股吧 研报]和欧菲光[23.42 -1.80% 股吧 研报]；此外LED照明行业将是未来几年的投资大方向，我们重点推荐勤上光电[29.52 0.31% 股吧 研报]和阳光照明[17.55 0.17% 股吧 研报]；建议三季度重点关注Ultrabook供应链---长信科技[11.68 -1.93% 股吧 研报]和莱宝高科[16.10 -2.13% 股吧 研报]。

      风险提示：下半年新产品出货辽能低于预期〃中投证券）