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电子行业第32周跟踪分析报告
2012-08-14来源:广发证券625
本周观点我们通过对苹果产业链中包括FPC、连接器、机壳等供应商出货情况综合分析,认为苹果iphone5在Q3的出货将可能比我们原来预测的1500万部还要低约400万部,Q3出货将可能落在1000-1100万部的区间。Q4出货预期也从原来的4500万部降低到约4100万部的水平。国内智能手机厂商华为在上半年饱受组件供应之痛后,通过采用联发科芯片以及新的触控模组供应商,在三季度智能手机冲量有望突破1500万部。三星的GalaxyNotes2即将进入销售,将有望带动相关的三星手机概念股走强。我们认为电子股走势已经进入实质结构性分化阶段,3季度业绩环比增长明显和明年增长高预期的公司是投资的首选。但从盘面来看,部分绩差和弱势股出现了一定程度的补涨,不是一个好的信号。零组件方面,本周重点推荐长盈精密、春兴精工等。
LED 路灯照明仍然是我们在LED 板块中最看好的板块之一。今年广东省60万盏路灯安装量指标以及政府启动对LED路灯的直接采购计划将加快整个广东LED 路灯安装进程。同时作为节能产业的重要一环,公共LED 路灯照明是大势所趋。我们重点推荐勤上光电。三安光电中报达到预期,业绩增长在下半年有望进一步提升,值得长期看好。
市场表现上周,市场憧憬主要国家央行将采取积极措施刺激经济增长,电子行业指数都开始反弹,韩国电子指数和申万电子指数表现尤为强势。
行业新闻跟踪终端:微软从伙伴变对手,PC 厂面临囚徒困境;零组件:2日公布Sony 财报,电子元器件部营收下滑,净利润却猛增;NB:智能手机客户拉货减缓,机壳厂7月营收有所衰退;面板:面板3Q 不太旺 8月上旬报价持平;LED:晶电合并广稼,LED 行业再整合;面板:奇美电法说会,贴合事业部分割成关注焦点。
下周重要事件提醒中报披露:周二:兴森科技;周三:莱宝高科、水晶光电。
股东大会:周一:华映科技、国星光电、铜峰电子;周二:歌尔声学、彩虹股份;周三:江海股份;周四:安洁科技、联建光电;周五:乾照光电。
风险提示行业景气度低于预期的风险,人工和材料成本大幅上涨。