摘要： 本周观点：上周A股电子板块大跌7％居各板块前列，主要受市场风格转换杀高估值以及基金集中持仓的强势股补跌所致。不过随着估值逐渐回归合理，电子板块的配置价值逐渐显现，上周已有部分优质股如歌尔、海康、大华等在企稳回升，且近期海外费城半导体指数也开始较大幅上涨。我们认为投资主线仍是把握四季度业绩超预期，并布局回调后明年确定高成长的优质公司。

       本周值得关注的苹果宣布于12 月14 日在大陆同时发售iPhone5、iPad mini以及iPad4，联通电信已于周末开始预售，而苹果近期产能也恢复正常，有望带动苹果产业链再度上扬，立讯精密、歌尔声学以及安防产业链海康威视和大华股份等值得中长线布局的优质公司正迎来配置良机。此外，还可关注被低估且有超预期业绩的锦富新材和大族激光。

        核心数据：今年前三季度全球服务器出货量246 万部，同比增长3.6%；ICinsights预计，随着全球GDP回温，13 年半导体市场可望成长6%；1-10 月我国电子信息产品进出口9546 亿美元，同比增长3.3%，出口5597 亿美元，同比增长3.9%；

       终端产品：PC景气全面转淡，iPhone 5 大陆将上市；宏基表示Win 8 整体热度低于预期，4 季度反应偏淡；ODM订单大幅缩水，13 年最多个位数增长；Ultrabook明年上半年有15 款机型推出，渗透率有望达到2 成；平板方面，Nook成长6%，然还是亏损；微软Surface RT不叫座，出货目标从原来400万台减到200 万台；手机方面，iPhone 5 将于12 月14 日大陆上市；TV方面电视杀价潮来临，50 寸以上价格下滑严重，苹果TV预计13 年底才能上市；

       半导体：智能机相关仍维持一定能见度；IC设计方面，大陆智能机支撑，驱动IC淡季不淡；11 月IC设计营收可能下滑，12 月反弹可期；IC制造方面，Q4 晶圆产能利用率下滑至85%，不过台积电认为13 年将比12 年好；存储器方面，智能机闪存需求量超过功能机，NAND供给受限，价格波动有望收敛；

       零组件：MEMS麦克、CCM供需吃紧；MEMS麦克市场规模6 亿美元，高单价渗透率增加；PCB国内产能激增，恐产能过剩；台被动元器件者进入国产手机供应链，随着高端机种的推出，对台零组件需求也增大；三星SDI和LG 化学针对大陆市场提高聚合物锂电池产能30%；友达良率问题，iPad mini背光模组交友达与LG的比例为2：8；智能手机高阶CCM需求增大，供货吃紧问题短期恐难解决；

        显示/LED：LED照明混乱，友达推出小尺寸AMOLED；13 年大陆LED照明规模看上40 亿元，但产能过剩恐造成洗牌；台LED路灯政府价格脱节，仅为合理价格的70%，产业恐恶性循环；LED面临三大不利因素，美元贬值、人力与材料成本的走高；面板方面，Japan Display明年产能倍增；友达13 年推出4.3 寸AMOLED面板；13 年LTPS产线扩产47%；Gorilla需求旺盛，康宁上修财测；

       SOX涨、A股电子跳水；上周SOX指数上涨1.4%，台湾IT指数涨4.0%，A股电子暴跌7.0%，板块跌幅靠前；台湾电子涨幅靠前的有面板、IC设计和PC；A股周涨幅前五分别是奥拓电子、四川九洲、歌尔声学、德豪润达和海康威视；跌幅榜前五分别是新嘉联、江海股份、超华科技、共达电声和天通股份......点击查看详情