摘要： 行业关注

       本周全球行动通讯大会MWC，各厂商推出众多新品。除了硬件规格上的提升，在使用者体验上并没有惊喜。

       然而这样的规格战，对具有稀缺性的零组件厂商其实是利多于弊。

      值得注意的是三星新平板Note 8 采用OGS 触摸屏，而此前三星推出的平板产品采用薄膜（G1F）结构，对OGS的触摸屏厂商确实是正面消息;然而苹果下一代的iPad 9.7”也会由GG 转到GF DITO 方案，对薄膜方案的供货商也是正面。我们认为此种变化只是印证之前的观点：在中尺寸（平板产品）的触摸屏方案上，薄膜与单片玻璃两种方案会并存，主要还是供需。

      本周我们推出笔记本用触摸屏供求分析模型，对行业的供求关系进行深入分析。根据模型，上半年触摸屏厂商供求关系良好，但从3Q12 开始产能过剩风险上升，上下半年产能成长超过四成（参见本周报第四页）。2013年触摸屏产业最大的惊喜来自触摸屏笔记本渗透率的大幅提升，主要是OGS 方案。据各机构预测，2013 年触摸屏笔记本的渗透率有望提升至15%（中值），而2012 年仅为2.4%，在此强劲需求带动下，触摸屏大厂纷纷扩产。

      企业关注

       与国外的film 膜材提供厂商沟通后发现，iPad 9.7”也改用GF DITO，目的是为了轻与薄，膜现在是很紧，甚至会影响新版的iPad 9.7”正式供货时间。我们认为日东对于膜的扩产并不会大扩，因为1）主要还是只会为苹果供货，2）接下来重点关注的产品是在于Metal Mesh。Metal Mesh 产品，现在是日商富士跑在最前面，终端应用已有产品问世，但是线/阴影还是看得到，日厂认为metal mesh 技术克服这些问题还是要至少半年的时间。

       欧菲光(002456)在国内率先进入Metal Mesh 技术，预计三、四月时会有方案推出。

       近日投资人询问关于苹果采用OGS 技术的可能性，我们认为要考虑的是1）苹果在OGS 技术上并没有专利；2）OGS 技术虽然有其轻且薄的优点，但也有两个技术上的先天制限。

      长信科技(300088) 3 代线提前量产，4 月开始试产，扩产后月产能达96 万片（按7 寸计算）。

     HTC 新推智能手机HTC One 采用UltraPixel 模组，引起业界关注，虽然该模组仅采用400 万像素，但效果与1300 万像素产品媲美，对此舜宇光学(2382.HK)召开电话会议表明会跟进该产品，并于3 月推出相同产品，但公司同时表示该技术是否得到市场认可还有待观察（详见附录一：舜宇光学电话纪要）。

       投资建议
     短线看来，三星相关供应链，有望在MWC 三星新机题材的带动下，股价有所表现。触摸屏族群于上半年供求关系良好，在四月底之前股价风险小，关注个股如长信科技、欧菲光、莱宝高科等。歌尔虽短期无超预期因素,但业绩成长确定性强且将受惠于三星于三月推出Galaxy S4、六月苹果推出iPhone 5S，加以声学零组件具有稀缺性，仍建议投资人坚定持有。

     风险提示
      触摸屏：2013 下半年供过于求，触摸屏笔记本销售远低于预期......点击查看详情