摘要： 上周申万电子行业指数上涨了7.68%，同期上证综指上涨了1.60%。电子行业指数周涨幅远超上证指数，在23个申万一级子行业中涨幅排名第一。

       其中LED子板块周涨幅最高，为18.8%。 我们之前认为：一季度后宏观经济指标疲弱是电子板块维持高估值的重要原因之一。

        在宏观经济复苏的信号不明朗的情况下，成长相对确定的电子板块仍是较为安全的投资标的。行业景气度确定性较高的是声学光学零组件、触摸屏、锂电池、LED背光及照明等景气度较高的智能终端产业链。经过持续上涨之后，电子板块估值较高，行业整体市盈率（TTM）达到65.3。随着智能终端产业链公司的估值已接近40倍PE，行业需求爆发点预期临近的LED照明则成为板块内的主要关注点。同时，美国经济复苏、北美半导体BB值的持续向好，电子周期股也面临投资机会。 投资展望 继续维持之前的推荐逻辑，值得关注的投资方向： 景气度较为乐观的智能终端产业链上公司，如受益中小尺寸背光放量及大尺寸背光突破的聚飞光电（300303）；非背光业务提高、中小尺寸产品进入新的大客户从而带动估值提升的锦富新材（300128）；受益中大尺寸触摸屏需求的长信科技（300088，未评级）......点击查看详情