投资视点:LED:季度数据显示环比持续改善,看好Q3、Q4向上趋势。短期由于月度数据环比向下级及报风险,或迎来较好的投资时点。LCD面板:短期业绩方面同比较大增长有望刺激股价向上,但是长期有待于观察。中大尺寸H2不明朗,看好pad及手机。由于节能家电补贴终止,对于电视终端销量的影响效应逐渐显现,后续有待观察,pad对PC、NB的替代效应将持续,看好手机及pad。TP面板:短期压力大,后续或将逐渐缓解。NB触控需求环比大幅缩减及手机淡季,影响股价上攻,预计随着后续新机上市推动,手机出货淡季消退,带动整体营收小幅向上反攻,因此近期下调或迎来买点。智能终端:新机发布延缓,手机和pad进入中国时代,NB被替换效应持续,预计NB随着暑期效应小幅回升,期待8月win8+haswell带动。IC:四核、八核芯片需求旺盛,带动台积电等6月营收新高,展望看好Q3,Q4能否延续分歧较大。DARM市场受到需求不振及库存影响,6月价格下跌7%,预计随着库存调整,8-9月有望逐渐平稳。投资建议:LED近期或现H2较好的投资时点,关注产业链龙头个股。TP面板或迎来短期投资时点,关注行业产业链龙头。面板方面看好中小尺寸手机及pad面板。智能终端持续看好电池、结构件等厂商。IC方面由于H1市场热络,关注中报行情,IC封装厂或是显著受益者。

业界动态:

(1)亿光、东贝6月营收皆较上月衰退逾10%

(2)台LED厂6月营收出炉,Q3入旺季估续增

(3)璨圆将新增20~30%产能

(4)上海LED照明补贴政策今年或完成

(5)桑达与飞利浦共同出资1亿元设立LED合资公司

(6)义隆电触控晶片可支持金属网格材料

(7)陆LED居家照明今年成长96%

(8)平板价格战无下限面板厂商压力大

(9)宸鸿传缩减平潭厂产能

(10)白牌需求大:IHS上调平板面板出货量

(11)联发科平板芯片预期出货可达2000万套

(12)TCL梁启春:华星光电正考虑建设第二条8.5代线

机构观点:

WitsView:面板业2014年后恐面临供过于求

行情回顾:

本周A股光电行业个股中,聚飞光电、方大集团、中发科技、联创光电、雪莱特居涨幅前5位;国星光电、康得新、烟台万润、瑞丰光电、水晶光电居跌幅前5位;长方照明、雷曼光电、科恒股份、瑞丰光电、天龙光电居换手率前5位。风险提示:淡季需求不足;跌价风险;中报风险;技术变化风险。