本周观点:

国内LED企业Q3同比增速将显著提升

LED照明经历5、6月份淡季不淡后,8、9月直到年底将迎来旺季,加上去年基数低,从Q3开始,我们预计LED企业同比增速将逐季提升,有利于提升市场对LED板块信心;

LED照明渗透率进入快速提升期,迎来大时代

从消费电子生命周期来看,新产品渗透率从10-60%期间提升速度最快,目前LED照明渗透率在10%左右,即将进入快速提升企业,迎来大时代;此轮LED板块大幅波动背后逻辑---LED照明已经正式取代LED背光源,成为LED行业向上动力

1)近半个月,LED板块大幅波动,台湾6月较差数据和台湾产业悲观表态影响A股投资者信心,而当时我一再强调不必过于在意台湾企业数据;

2)市场是有效的,LED板块此轮快速从底部大幅反弹,从基本面看主要因为LED照明渗透率进入快速提升期,而LED背光市场渗透率已经接近80%,LED照明已经正式取代LED背光源成为LED行业向上主要动力,并通过国内LED企业6、7月经营情况得到短期验证,提升市场信心;

3)相比LED背光源千亿级别市场,LED照明市场空间达到万亿级别,我们相信在LED照明时代,国内优质企业有更多机会成长的很大;

美国市场最牛股为LED股票,将更加坚定市场信心

1)今年美国市场最牛股RVLT,今年来涨幅515%,主营LED灯、LED灯牌和LED条形灯,虽然Q1收入631万美元,亏损532万美元,但美股投资者看好RVLT,反应美国市场对LED照明行业的乐观,而RVLT于3月推出一款最节能,输出功率最高的4英尺T8型台灯,占据行业高点;

2)除RVLT外,美国LED芯片龙头Cree今年涨幅也超过100%;

3)我们认为未来大陆LED企业和美国LED企业表现更能代表全球LED行业发展趋势,我们认为三安光电正在LED芯片领域快速迈向全球第一,后续进一步布局下游应用也是大势所趋,在万亿LED照明市场中,三安光电成长空间仍然巨大,公司距离历史新高,仅一步之遥,我们继续看好,公司详情请见我们今年4月份初以来邮件和报告。

此外我们继续首推触摸屏(长信+欧菲光)、LED(三安、聚飞、勤上