投资要点

【月度关键词】中欧价格承诺谈判、国务院意见、美韩多晶硅反倾销

【月度行业观点】

板块行情:7月A股各板块多数上涨,新能源板块上涨3.71%,排名中上。子板块方面,光伏上涨4.56%、核电下跌3.85%、风电上涨5.93%。

6月美股太阳能中概股普遍上涨。

行业基本面:7月多晶硅现货均价稳于16.63美元/千克;156mm多晶电池片均价环比下跌3.4%,至1.67美元/片;156mm单晶电池片环比下跌5.3%至2.19美元/片。晶硅组件均价环比下跌4.7%至0.7美元/瓦。6月多晶硅进口量环比下跌18.07%,进口均价环比上涨3.03%。

总体上行业处于启稳振荡阶段。

行业观点和投资逻辑:[光伏]7月中欧光伏价格承诺谈判成功,旷日持久的光伏贸易争端圆满解决,行业最后一个利空因素消除。由于配额存在,中国出口企业中的龙头企业份额有望进一步提升,小厂商可能被挤出,将促进国内产能加速淘汰。建议关注组件龙头企业业绩改善。由于多晶硅组件产品价格提升导致效率更高的单晶硅组件相对优势更加明显,欧洲对单晶硅组件需求有望大幅提升,利好单晶硅产业链。国务院下发促进光伏产业健康发展的若干意见,将2015年光伏装机目标从原来的21GW上调到35GW以上,提升市场对国内光伏启动力度的预期。具体的补贴细则有望于近期公布,国内光伏市场启动在即。首先受益的是电站和并网设备环节,具备技术和规模优势的国内组件和多晶硅龙头企业也将重点受益。[风电]风电2015年并网目标1亿千瓦,行业高速增长期已过。由于所并电网扩容的不同步,陆上风电弃风现象仍严重,对于风电实际并网比例的新规将进一步理顺风电装机和并网的节奏,风电板块复苏仍需等待。[核电]去年核电两大规划对2020年核电装机目标的下调打击了市场对于核电重启力度的预期。但随着在建项目交货高峰的到来,民营企业的入围和参与分享设备投资蛋糕将带来结构性投资机会。建议重点关注技术壁垒、弹性和盈利能力兼备的民企核电新军。

【行业动态扫描】

发改委核定核电新建机组标杆电价为0.43元;

国务院大幅上调光伏装机目标,国内市场启动在即;

商务部发布对美韩多晶硅反倾销初裁结果;

中欧光伏价格承诺谈判成功,欧盟将不再征反倾销税。

【公司要闻点击】

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