投资视点:LED行业:照明需求增长逐渐成为行业增长主要动力。7月由于照明需求应用增长超于预期,7月台湾LED营收环比明显改善,同比持续较大幅度增长。展望8月预计随着背光的应用库存的回补,加上照明需求的持续,行业向上景气明显。从产业链看上游蓝宝石需求增加明显,产能吃紧,外延芯片厂商扩产步伐明显加快,终端封装应用厂商产能也陆续投放市场。从显示屏应用领域看,由于产品技术的提升加上产品进入更换周期,带动显示需求向上明显,全行业显现明显向上趋势。LCD面板:8月价格续跌,其中电视用面板跌幅明显,PC/NB微跌,pad/手机基本持平。预计由于终端需求的持续疲弱,8月下旬价格向下压力较大。但是从TV面板看,open-cell比例提升,面板厂商获利能力同比改善明显,国产面板获利能力优于进口面板。电视4K。

2K将逐渐成为主流趋势,中小尺寸面板进入到高分辨率时代。TP面板:7月份台湾触控双雄营收环比回归正向增长,同比仍在大幅下降。随着智能手机、pad及触控NB的渗透,触控需求持续增长,但是供给方面,由于新增产能陆续开出,供求比例将失衡概率大,尤其是中低端产品,因此价格向下压力大。关注OGS/In-cell应用渗透。投资策略:LED方面:高弹性+低市值+细分行业龙头企业;LCD面板中小尺寸新技术高分辨率、相关材料厂商;触控新技术厂商。