摘要：盖晶圆厂相关族群仍是主轴，而提前消费明后年题材及Type-C 连接器亦可重视，然后我们还是要提醒一下，3Q16 季节性回温 ≠ 全球景气全面复苏。

    上周台积电法说会公布了2Q16 财报，公司表示业绩比原先预期为佳，但该数字仍略低于市场预期。法人圈对台积电未来展望亦有所分歧，中长期持续看多的，主要是基于它绝对领先的先进制程；然而中短期内看空的，则认为它3Q16 运营恐将见顶，甚至4Q16~1Q17 还会受手机库存调整的负面影响。此外，基于2017年营收成长动能不足而调降台积电投资评级的外资机构也不少。

    3Q16 看来真的只是季节性回温，不是全球半导体景气全面复苏，而北美半导体「设备」B/B Ratio 和应用材料(Applied Materials) 的数字，也都只能说明「设备」接单极其畅旺，背后最大的动能，其实还是中国大陆到处在盖晶圆厂的关系。

    回顾整个1H16，半导体库存在1Q16 陆续调整完毕，紧接着2Q16 中低阶手机需求也相当稳定，所以我们当时说3~4 月有「急单」回补、4~5 月有非苹果「短单」涌入，到了5~6 月「急单+短单」暂告一个段落之后，6~7 月资金开始寻找新的转进方向，而今年9 月份的iPhone7 看来也没太大的亮点，因此资金纷纷提前消费明后年题材，也顺便把明年iPhone 可能的方向提前拿出来炒一炒。然后7~8 月熬过去以后，马上就可以撑到8~9 月份看苹果新机效应了。很大的概率是苹果新机效应不怎么样，然后今年就结束了......点击查看详情