摘要：受益于iphone7 发布的持续热度发酵，产业链个股仍维持着较佳的走势。但我们认为电子行业强于指数的根本原因其实是行业业绩维持稳定增长的必然，而近期PCB 上游、LED 芯片与封装、面板这几大子版块的相继提价（本质是缺货）已明确锁定行业下半年盈利水平的正向增长，而这正是当下投资者所最为关注的四季度估值切换的根基。我国巨大的市场需求与整体容量、世界工厂的产业链地位决定了电子行业从终端制造逐步向上游延伸的确定性空间，产业链实力虽然和台韩日美等仍有差距，但全球产业重心向大陆转移已是不争的事实，下周行业我们仍维持推荐评级。

    近期我们注意到中小尺寸手机面板与中小尺寸TV 面板的缺货现象亦非常明显，三季度是3C 新品推出的重要时期，在此时期提前出现缺货将一改面板行业上半年的寡淡，预计下半年面板厂与实力派模组厂（能稳定拿得到面板货源的厂家）将在三四季度取得超预期高阶成长，行业维度建议关注京东方、深天马等面板厂，合力泰、联创电子、华映科技、东山精密等能有核心面板资源的模组厂。
  
    近期定增、尤其是资产重组证监会审批不通过的个股案例在逐渐增多，中小盘领域业绩不佳但寄望于通过资产并购走出困境的重组类逻辑明显不受市场待见，我们建议近期回避此类主题个股，配置重点集中具备切实成长可能的相关板块，定看好VR 与OLED 应用端、3D 盖板、被动元件、半导体与基础材料的进口替代这几大行业成长驱动的核心方向。

    行业聚焦：年底旺季促销即将到来，电视和IT 品牌为一连串的促销持续备货面板，促使拉货力道攀升，根据WitsView 调查指出，全球大尺寸面板8 月出货总量约6,884 万片，月成长9.3%，其中又以平板计算机面板月出货成长高达25%，表现最为出色。电视面板方面，由于价格已连续好几个月涨价态势未歇，品牌厂担忧整机成本垫高而影响获利，纷纷抢在面板再度涨价前，持续加码采购，推升8 月全球电视面板出货达2,361 万片，月成长3.6%，为今年电视面板单月出货量最高的月份......点击查看详情