摘要：时序进入5 月中旬，2Q17 过了一半。iPhone8 的样机还在调教部分功能，而且有些零件的功能不达苹果要求、整机组装良率也过低，因此iPhone8 的杂音很多。我们从4 月下旬以来的建议至今没变：五穷六绝低配电子，待2Q17 末重新布局，以迎接3Q17 反弹。

    iPhone8 测试版原型机多达16~17 种，经过长期的工程验证测试EVT 阶段后，4~5 月应该已经进入设计验证测试DVT 阶段，研判6~7 月左右会进入生产验证测试PVT 阶段，如果进展顺利不再“迟到” 的话，正式量产时间可能会落在8~9 月左右，那么9 月份发表、“少量” 推出还是有可能的，然后发表之后顺势变成所谓“饥饿营销”。整个iPhone8 量产良率爬坡会延到发表之后、10~11 月以后，等过了这段期间，iPhone8 的供应量才能真正大量丢到市场上来。

    台积电A11 处理器量产时间预计落在7 月份，从这个角度来看iPhone8 开始量产时间落在8~9 月是合理的。这样的话，零组件7~8 月份起开始启动还是值得期待，股价表现预料也会重回3 月份的盛况。

    2Q17 过了一半，5~6 月可以说是五穷六绝，这段期间我们建议低配电子股，在2Q17「零组件淡季不淡落空 + 半导体传统旺季失灵」两个因素递延之后，这个“递延”到了3Q17 会再“堆叠” 真正的传统旺季，也就是说，等到2Q17 末越接近3Q17 的时候，「递延+堆叠」效应会产生，市场乐观气氛会重新点燃，届时股价弹性也会比较强烈......点击查看详情