摘要：白马公司平台价值凸显，产业龙头壁垒扩大。我们本周组织参加大族激光高管交流，有几点超预期1）公司国际竞争力今非昔比，特别是未来实现核心中大功率激光器自给之后，对于海外供应链依赖进一步减少 2）消费电子，新能源自动化率提升需求较大，除了A 客户之外，国产手机外观创新需求加大激光设备需求。结合前期多个白马龙头公司的跟踪，我们再次强调，今年电子核心龙头企业除了iPhone 8 直接拉动的量价齐升的业绩逻辑之外，长期产业转移趋势和集中度提升估值逻辑更为重要。

    继续看好激光设备自动化龙头大族激光，推荐苹果产业链龙头歌尔股份，信维通信，安洁科技，蓝思科技，立讯精密，欧菲光等。

    本周我们电子行业联合机械行业发布OLED 行业深度报告《柔性OLED打开产业投资新机会，设备企业确定性受益！》，同时召开两场OLED 电话会议。我们认为伴随国内OLED 面板企业产线陆续投产，我国成为OLED面板全球第二极的趋势确立。面板投资同时带动上游国产设备、材料厂成长机会。

    国内OLED 面板企业成长速度或超预期：从整体供需关系看，OLED 上游核心设备厂商产能限制下游OLED 建厂速度，故2017-2019 年OLED 产能仍然偏紧，整体市场仍属于卖方市场。就国内企业而言，专家认为国内企业受益于政府的大举投资，盈亏平衡点可能比三星更低；此外国内OLED 面板企业爬坡速度相对三星可能更快，京东方&天马大概率用1 年时间硬屏毛利率或可以接近三星水平。继续重点推荐面板企业：重资产龙头公司产业链位置稀缺，长期投资价值显著。相对于TFT 面板长期在价格受制于海外的局面，目前OLED 行业2-3 年内仍然处于“供给决定需求”的局面，国内企业有望成为价格制定者之一。推荐国内显示龙头京东方，深天马A。关注黑牛食品，TCL 集团......点击查看详情