6月2日金属行情日报

    核心提示：面对逐渐低迷的需求，中国铝业昨天下调了氧化铝现货价格，下调幅度为5%，这也是中铝近5个月来首次调价。

一、行情快报

    今日沪铜主力合约1009以54,220开盘，最低价52,520，最高价54,380，收至53,330元/吨，下跌1110元/吨；

    今日沪铝主力合约1009以15,235开盘，最低价14,800，最高价15,310，收至15,055元/吨, 下跌325元/吨； 
 
    今日沪锌主力合约1009以15,615开盘，最低价15,175，最高价15,790，收至15,335元/吨, 下跌640元/吨；

   【股市收盘】    周三两市小幅低开，随后沪指在2540点附近震荡，深成指早盘数次翻红后跳水。午后两市触底反弹，强劲拉升，深成指率先翻红，临近尾盘时，沪指也翻红，终结日线3连阴。截至收盘，沪指涨0.12%，报2571.42点。两市成交连续第三天出现萎缩。

    二、国内焦点
     
   【今日头条】    面对逐渐低迷的需求，中国铝业昨天下调了氧化铝现货价格，下调幅度为5%，这也是中铝近5个月来首次调价。从6月1日开始，中铝氧化铝现货价由原来每吨3000元，降至2850元。而今年1月8日，中铝才将氧化铝现货价由每吨2800元，上调至3000元。中铝此次降价主要是受市场压力，从5月中旬开始，市场上非中铝氧化铝已经由之前的每吨3000元，降至2800多元，此后又进一步下降到了2730元。在5月份之前，在中铝1月份调价之后，市场上的现货铝价格一直稳定在3000元/吨。
    6月1日，中国铝业氧化铝现货价格从3000元/吨下调150元至2850元/吨，下调幅度为5%。这是中国铝业2010年以来第二次调整氧化铝现货价格。上次调价是在1月8日，公司将氧化铝现货价由2800元/吨上调200元至3000元/吨，上调幅度6.7%。实际上，在中铝调价前，云铝股份、山东信发、南山铝业等非中铝企业已先行一步。

    此轮氧化铝下调的原因是电解铝现货价格的疲软，中游向上游的价格传导。目前，电解铝现货报价在1.49万元/吨附近，已经运行在行业平均成本线1.5万元/吨以下。由于电解铝价格运行在成本线下，而氧化铝价格高出成本线不少，后市氧化铝或仍有下跌空间。

    中国铝业内部人士表示，由于直购电一直未有效推行，这对企业内部降低成本影响较大，加上国家近期还下发了清理高耗能企业优惠电价，而优惠电价政策对非完全自供电的电解铝企业或多或少会有影响，形成成本压力。业内人士指出，由于前期价格较高，电解铝企业盈利能力增强，产能释放较快使市场产生过剩压力，进而打压氧化铝的价格。
    分析师指出，年初上海电解铝现货价格已上升至17000元/吨以上，但4月国内电解铝表观消费出现下滑，且5月至今受国内外宏观环境影响，基本金属等大宗商品价格连续下跌，使得 国内电解铝市场目前现货价格下破15000元/吨至14950元/吨左右，无法覆盖高达电解铝平均成本15000-15500元之间的生产成本。

   【有色金属】     由于地域和行业的特点，使得铜消费具有很强的季节性。受消费的季节性影响，历史上铜价走势呈现明显的周期性规律。随着全球经济的放缓，铜消费也将如历史同期一样步入淡季，09年以来供应过剩的局面还将扩大。从欧盟、美国和中国做了分析。分析师认为价格仍有进一步下行的空间。中线空头以及有卖保需求的企业可以在这轮反弹中择机进场。

    从近日铜价反弹的力度来看相当有限，目前该指标已经反身向下。且从K线上看已连破20日、10日均线，说明阶段性的反弹或许已经告一段落，铜价自身超跌反弹的需求终究未能敌过外部经济环境所拖累。近期铜价将继续振荡下行，主力合约1009极有可能跌破51830元/吨的前期低点。

    盘面上看，尽管欧洲债务问题的直接冲击今日略见缓解，但从日内公布的经济数据来看，债务问题正在对欧洲经济复苏造成影响，这预计将拖累该区域未来的金属需求，从而再度打压市场风险偏好，对铜价构成进一步下行压力。由于目前全球主要经济体复苏前景存在不确定性，预计短线铜价将继续在宏观因素主导下维持弱势探底格局。

    分析认为，欧元区债务危机短时间难有转机，美元的避险需求依旧强烈，欧元兑美元仍有探新低的可能。央行上调一年期央票收益率表明其紧缩的货币政策没有改变，加上政府对房地产市场调控的决心依旧坚定，这都将对铜价反弹构成极大的压力。预计短线铜价难以获得上行的有效支撑，料将继续维持弱势盘整。

    铝市继续维持震荡格局，短期市场似乎又回到了前期空头氛围中。受到股市大跌，直逼前期低点影响，市场人气再受打击。空头资金略有明显进场迹象。受到国内宏观调控情况再度不明朗，政策面改动繁多，领导言论又模凌两可，市场人心再度涣散。对于铝市来看，高企的库存压力使得目前市场信心不足的情况下压力倍增，前期低点未必能抵挡住下行步伐，不过以成本支撑来看，下跌空间依然有限。

      摩根大通全球金属研究与战略负责人迈克日前表示，由于第二季度全球经济仍在复苏期间，是铜消费比较强劲和库存比较紧张的阶段，预计2010年第二季度国际铜价会出现12到18个月时间当中的一个高点。他预计铜价在2014至2015年之前不会低于6000美元/吨，今年的价格大概在7300美元/吨左右，2011年可能会有所降低。

    上周，上海期货交易所新批两家境外品牌注册，其中智利国营铜业公司通过品牌为“cCc-P”牌高纯阴极铜、菲律宾联合铜业公司通过“PSR ISABEL”牌高纯阴极铜，至此，上期所已注册的境外品牌铜扩大为25个。

    【铁矿涨价已成定局】    全球最大的铁矿石生产商巴西淡水河谷昨日宣布，三季度的铁矿石价格将较二季度继续上涨，这一价格是基于新的季度定价体系而确定。淡水河谷还宣布，已经与全球所有铁矿石客户达成永久性或临时性协议(包括所有合约销量)，从现有合约价格体系过渡到指数定价体系，而这一指数就将以普氏指数为主。 

    昨天，淡水河谷首次向记者公布了新的季度定价计算方式，称将根据截至新季度开始前一个月时价格指数的三个月平均值，来制定季度铁矿石价格。这也意味着，从7月1日开始的铁矿石第三季度定价，将依据3到5月的现货市场价格来制定。也同样在昨天，有巴西当地媒体报道称，淡水河谷公司希望从今年7月份起将该公司出口的铁矿石价格上调35%，也就是到每吨145美元。

    6月2日早间消息，“我们还未接到巴西淡水河谷三季度的铁矿石报价，但从现货指数看其报价应该在150美元/吨左右，比二季度上涨35%。”华东一家大型钢企负责人向新浪财经表示。而淡水河谷铁矿石业务负责人马丁斯今天在上海表示，已确定三季度价格并通知客户。

    唐山一大型钢企人士透露，力拓近来一直比较低调，而其定价方式与淡水河谷基本相同均是按照普氏现货指数来确定季度报价，但还未确定具体价格。国内铁矿石进口现货价格从4月的195美元/吨回落至现在的150美元/吨以下。有钢铁专家认为，虽然中钢协官方仍声称谈判仍在进行，但长协定价体系向季度化、指数化方向发展已无可逆转，在三大矿山垄断性优势下，中国钢厂只能接受。

    据悉，全球最大的炼焦煤生产商必和必拓已上调三季度炼焦煤合同价至225美元/吨，较上季度合同价(200美元/吨)上涨约13%，比去年同期水平上涨近70%。据报道，日本钢铁企业日前已就今年第三季度炼焦煤进口价格与必和比拓达成协议。按此涨幅，炼焦煤每吨价格将达到225美元。与2009年度固定采购价相比，价格涨幅约达74%。

  如果中国企业不再那么热情的进口矿石，2014年淡水河谷高达4.5亿吨的产能，必然“产能过剩”，铁矿石市场由买方转为卖方；如果中国企业能够在上游掌控更多海外铁矿石资源，自己既做客户又做股东，即使谈判价格高一点，也能够对冲价格增长带来的成本增加。不过，这一切还都是如果，现在形势已定，只差行动。

    【宏观经济】    经济“二次探底”之忧似乎又多了最新的佐证：昨日如期公布的5月份官方制造业采购经理人指数(PMI)和民间PMI分别为53.9%和52.7%，均较4月份出现回落。其中，民间PMI更是创下11个月以来的最低值。简单地说，PMI指标作为最重要的经济先行指标之一，若该数据高于50%，反映经济正处于扩张，反之，则说明经济衰退；而数据越高，则说明经济扩张速度越快。官方PMI由中国物流与采购联合会和国家统计局联合编制，样本更偏重于国有企业；而被俗称为民间PMI的是由汇丰银行发布的汇丰制造业PMI数据，样本多为中小企业。

    继上周公开市场净投放1450亿元来，央行本周继续放松了货币回笼力度。6月1日，央行发行了150亿元1年期央票，发行量仅为上周的一半，同时发行收益率在持平17次后，上行逾8个基点(bp)至2.0096%。经济学家认为，这一利率走高并不意味加息预期的提高，主要是因为此前一年期央票发行收益率偏低，投资吸引力有限令需求低迷，考虑到一些先行指标增速放缓，欧洲市场不确定因素仍大，国内紧缩政策将进入一段观察期。

    5月31日，世界贸易组织(WTO)对中国加入以来的第三次贸易政策审议会议在日内瓦世贸组织总部举行。当天，世贸组织公布了《中国贸易政策审议报告》，指责中国限制一些原材料出口的做法可能赋予中国制造商以不公平的竞争优势。我专家指出，这份以WTO名义发出的报告，实际仅听取了欧美相关利益方的诉求；中国限制原材料出口以环境保护和降低顺差为目的，是符合WTO规则的；中国可考虑征收资源税等多种方式规避WTO的游戏规则。商务部新闻发言人姚坚表示，中国限制稀土产品出口是出于可持续发展的考虑。

    三、全球观察

    秘鲁政府公布，秘鲁4月黄金、铜、锌和白银产量下滑 ，数据显示4月铜产量下滑1.9%至101,074吨。

    俄罗斯政府正在考虑提高铜等金属出口税率增加税收，以弥补原油出口价格下降所导致的税收下降问题，新规或将在2010年晚些时候出台。

    澳大利亚独立研究机构Surbiton Associates Pty周一(5月31日)公布报告称，第一季度澳洲黄金产量较上季度减少2%，至61吨，但还是比去年同期增长了13%。 

    印度国家铝业公司（NALCO）周三称，该公司已发布招标会，出口9,000吨铝锭。一不能透露姓名的官员称，递交报价的最终日期是6月8日。这批金属将在11月前分六批运出，每批1,500吨。

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