摘要： 行业持续向好格局不改

       2011 年1-9 月份，国内软件业实现收入13002 亿元，同比增比31.7%，增速比去年同期提高1.4%，其中咨询、运营等信息技术服务近年来呈加速态势，是未来关注的重点。此外，嵌入式软件出口下降，导致行业出口增速回落。

       把握三条投资主线，推荐子行业和业绩增长确定的公司

       我们推荐的投资组合围绕三条主线：（一）行业持续高景气，自上而下精选个股：国内金融机具呈高增长态势，推荐航天信息、广电运通、御银股份、聚龙股份；专网通信数字产品2012 年大规模放量，推荐海能达；两化融合推进行业信息化：推荐广联达、软控股份、石基信息。（二）长期看好安防和ERP：安防行业持续高景气，市场增长空间巨大，推荐海康威视、银江股份；ERP行业成长加速，推荐汉得信息、远光软件。（三）把握云计算、太阳能电站建设等新兴技术相关主题性投资机会，推荐综艺股份、华东电脑。

       行业评级和投资建议

       我们维持行业“买入”评级。从已公布的三季报及年报的跟踪情况来看，稳定增长的白马股基本符合预期，逐渐显现出估值优势，而概念类中小市值公司业绩较一般，负面影响（对业绩和估值的调整）将在明年上半年被消化。

       风险提示
       行业增速下降的风险；人力成本上升过快的风险......点击查看详情