中报行情结束,等待欧盟双反宣判

和我们预期的一样,由于一二季度产品价格的持续上涨,光伏行业上市公司中报业绩大幅超越市场预期,从而带动板块的整体上涨。中报行情之后,我们认为欧盟双反短期将左右行业的走势,近期传闻欧盟可能做出让步,将最低销售价格调低15%左右,即达到55欧分/w,我们认为如果方案通过虽然国内企业和欧洲售价差异不大,但是也足够保证企业的盈利和出货,对于行业将会是利好,行业反转趋势将会更加明确,当然最终还是要等待官方消息的出台。

PVInsights:本周中国组件制造商进一步推低价格

本周介于中国组件制造商为了消化过多的存货和获得更多的现金而持续压低价格,组件价格有所调整。本周因日本电池价格暴跌和欧洲处于需求淡季,电池价格进一步下降。本周多晶硅和多晶硅片价格保持稳定。

Solarzoom:本周组件价格平稳、硅料略有下调,持续关注欧盟双反谈判

硅料方面,本周国内硅料行情价格略有下调。虽然国内商贸部关于多晶硅双反结果没有如期公布,但大部分厂家对后市多晶硅料价格仍有看涨心态,因而并无降低价格的意愿,但由于市场需求的不足以及多晶硅双反结果出台的延期,且下游采购厂商持续压价,导致市场整体价格略有走低。硅片方面,本周硅片价格基本持平。目前国内硅片市场高效片比较火热,大多硅片一线厂商开始以高效多晶硅片为主营产品进行销售,相比之下,普通效率段硅片的市场显得比较惨淡。电池片方面,本周国内电池片价格略有调整。目前因下游终端组件市场需求的萎缩,以及欧洲出货量的减少,目前国内电池片厂商以自产自销的方式居多,出货居少。组件方面,本周国内组件行情价格保持平稳。目前国内一线大型厂商生产情况比较稳定,有下游电站项目的厂商尚能靠自己的电站消化大部分产能,或以其品牌和品质的优势,能够在如日本、美国等对产品要求以及需求量较高的市场保持良好的出货。

风险提示

国内市场启动低于预期,多晶硅双反低于预期,行业整合低于预期。

等待欧盟双反结果,维持“推荐”评级

近期国务院光伏政策的出台和业绩的反转都证明行业反转的逻辑,维持“推荐”评级,短期仍然需要关注欧盟双反的结果,个股仍然推荐资产负债率较低的隆基股份和受益国内市场的阳光电源及多晶硅电站龙头企业特变电工。